Alex Kuptsikevich – nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro dự báo giá vàng sẽ giảm trong tuần này: “Vàng đang ở trong thế giằng co. Kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ đang kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi xuống, qua đó hỗ trợ giá vàng. Nhưng những nỗ lực thúc đẩy kế hoạch hòa bình cho Ukraina lại tạo lực cản đối với đà tăng” – ông nói.

Kuptsikevich lưu ý rằng trong ba năm kể từ khi đợt tăng giá vàng toàn cầu bắt đầu, giá vàng đã tăng 170%, “được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi đối với vàng vật chất, thay cho đồng USD”.

“Tin đồn về việc Kevin Hassett được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã khiến thị trường tương lai giảm mức lãi suất cuối cùng kỳ vọng xuống 2,75%. Tại một hoặc vài cuộc họp FOMC, chi phí vay có thể giảm 50 điểm cơ bản. Điều này khiến USD và lợi suất trái phiếu kho bạc được dự báo sẽ giảm” – ông nói thêm.

“Điều đó tạo gió thuận cho vàng, cho phép UBS dự báo giá sẽ tăng lên 4.500 USD vào cuối năm 2026. Deutsche Bank cũng dự báo giá trung bình đạt 4.450 USD/ounce. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn nhận thấy rủi ro giảm giá, khi nhiều nhà đầu tư có thể muốn chốt lời sau mức tăng 48% từ đầu năm đến nay” – Kuptsikevich nói.

“Chúng tôi dự báo vàng giao ngay sẽ giảm về 4.040 USD/ounce vào cuối tuần tới, xóa đi mức tăng của tuần vừa rồi”.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá hơn 85% khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng 12.

Adrian Day – Chủ tịch Adrian Day Asset Management cũng là một trong số những chuyên gia cho rằng giá vàng sẽ không tăng trong tuần này. Ông cho biết. “Cho đến khi quyết định lãi suất tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang được đưa ra, giá vàng nhiều khả năng sẽ giữ được mức tăng nhưng khó bứt phá cao hơn.

Việc cắt giảm lãi suất đã được thị trường phản ánh vào giá, đồng nghĩa rủi ro hiện nay là Fed sẽ không cắt giảm. Tuy nhiên, có vẻ như mức đáy sau khi vàng đạt đỉnh vào tháng 10 đã hình thành và giá vàng có thể sẽ đi ngang trước khi có một nhịp tăng mới”.

Thị trường vàng thế giới vận hành qua hai cơ chế định giá chính. Thứ nhất là thị trường giao ngay, nơi báo giá cho giao dịch và giao nhận tức thời.

Thứ hai là thị trường hợp đồng tương lai, nơi thiết lập giá cho giao hàng trong tương lai. Do hoạt động chốt sổ cuối năm, hợp đồng vàng giao tháng 12 hiện là loại được giao dịch sôi động nhất trên CME.

Các dữ liệu kinh tế đáng chú ý trong tuần

Thứ Hai: Chỉ số PMI sản xuất ISM.

Thứ Tư: Dữ liệu việc làm ADP, PMI dịch vụ ISM.

Thứ Năm: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ.

Thứ Sáu: Chỉ số PCE lõi, khảo sát niềm tin người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan.