Giá vàng thế giới đêm qua đã tăng vượt mốc 3.735 USD/ounce, gấp đôi so với cuối năm 2022. Đà tăng được dự báo còn kéo dài nhờ nhiều yếu tố.

Làn sóng mua vào mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và nhu cầu đầu tư lớn, thể hiện qua dòng vốn vào các quỹ ETF vàng vật chất được cho là động lực chính.

Bên cạnh đó, đà tăng còn được thúc đẩy bởi chính sách an ninh phương Tây bị đảo lộn dưới thời Tổng thống Mỹ Donald Trump, các cuộc chiến thương mại và lo ngại về tính độc lập của FED.

Ngân hàng trung ương mua vàng ra sao?

Theo hãng tư vấn Metals Focus, từ 2022 đến nay, mỗi năm các ngân hàng trung ương mua ròng hơn 1.000 tấn vàng. Năm 2025, dự kiến con số này khoảng 900 tấn, gấp đôi mức trung bình 457 tấn/năm giai đoạn 2016-2021.

Nhiều quốc gia đang phát triển muốn đa dạng hóa khỏi đồng USD sau khi phương Tây đóng băng gần một nửa dự trữ ngoại hối của Nga năm 2022.

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết số liệu báo cáo chính thức lên IMF mới chiếm 34% tổng nhu cầu ước tính năm 2024 và nhóm này đóng góp 23% tổng cầu vàng toàn cầu giai đoạn 2022-2025, gấp đôi mức bình quân thập niên 2010.

Nhu cầu trang sức có còn lao dốc?

Nhu cầu vàng trang sức – nguồn cầu vật chất lớn nhất – đã giảm 14% xuống 341 tấn trong quý II/2025, thấp nhất kể từ quý III/2020 do giá cao khiến người mua chùn bước.

Trung Quốc và Ấn Độ, hai thị trường lớn nhất, lần thứ ba trong 5 năm có thị phần dưới 50%. Metals Focus ước tính chế tác vàng trang sức giảm 9% trong 2024 và có thể giảm tiếp 16% năm nay.

Nhà đầu tư cá nhân còn chuộng vàng miếng, xu?

Thị hiếu sản phẩm trong đầu tư bán lẻ thay đổi mạnh, nhưng tổng nhu cầu vẫn cao. Theo WGC, năm 2024 nhu cầu vàng miếng tăng 10% trong khi mua xu giảm 31% và xu hướng này tiếp diễn năm 2025.

Metals Focus dự báo đầu tư vật chất ròng tăng 2% lên 1.218 tấn nhờ châu Á vẫn kỳ vọng giá cao.

ETF vàng có hút thêm vốn?

Các quỹ ETF vàng ngày càng đóng vai trò quan trọng, ghi nhận dòng vốn 397 tấn trong nửa đầu 2025, cao nhất từ 2020. Tổng lượng vàng nắm giữ đạt 3.615,9 tấn cuối tháng 6, cao nhất kể từ 8.2022, chỉ còn cách kỷ lục 3.915 tấn lập 5 năm trước.

Metals Focus dự đoán dòng vốn ròng vào các quỹ ETP năm 2025 đạt 500 tấn, sau khi ghi nhận 7 tấn rút ròng trong 2024.